證券時(shí)評(píng)：我們需要新理念
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| 證券時(shí)評(píng)：我們需要新理念 |
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作者：佚名
轉(zhuǎn)貼自：大通證券
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更新時(shí)間：2006/3/20
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從本周盤(pán)口來(lái)看，個(gè)股的兩極分化達(dá)到了極點(diǎn)，從過(guò)去的“有莊則靈”到現(xiàn)在的“有基金則靈”，“一九現(xiàn)象”愈演愈烈。而所有這些現(xiàn)象，折射出當(dāng)前熊市市道，包括基金機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的混亂、混沌、迷茫的投資理念，我們需要新的投資理念。
事實(shí)上，一些個(gè)股在短期內(nèi)的漲與跌與其基本面并無(wú)什么關(guān)系，更多的是短期的供求關(guān)系和股票市場(chǎng)心理預(yù)期有關(guān)。因?yàn)椴粌H是價(jià)格的漲勢(shì)洶涌吸引了眾多買(mǎi)家，而且買(mǎi)入行為本身也能夠推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，從而形成一個(gè)自我推進(jìn)的趨勢(shì)，而市場(chǎng)走勢(shì)又反過(guò)來(lái)操縱著市場(chǎng)需求、供給發(fā)展。
實(shí)際上，做一個(gè)傳統(tǒng)的長(zhǎng)期投資者和做一個(gè)短期的投機(jī)者之間并沒(méi)有太大區(qū)別。最終的目的都是在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)賣(mài)出所持股票換取現(xiàn)金，真正實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。所以也可以這樣認(rèn)為，中集集團(tuán)等少數(shù)個(gè)股前期連續(xù)瘋漲，無(wú)非打著價(jià)值投資的幌子，把已經(jīng)夠深刻的股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整推向極端。但是，畢竟在任何市場(chǎng)都必須有一個(gè)價(jià)值尺度。一個(gè)市場(chǎng)的整體定價(jià)水平及運(yùn)行表現(xiàn)取決于絕大多數(shù)股票，而不可能取決于少數(shù)股票。而在一個(gè)價(jià)值中樞還在不斷下移的市場(chǎng)里，必然對(duì)高價(jià)股始終會(huì)有一種潛移默化的制約作用，定價(jià)自然無(wú)法實(shí)現(xiàn)更大突破。而已經(jīng)超出了正常的股價(jià)調(diào)整范圍，就必然積聚著新的泡沫風(fēng)險(xiǎn)和做空動(dòng)量。
隨著股價(jià)兩極分化臨界點(diǎn)的到來(lái)，這種制約作用會(huì)表現(xiàn)得越來(lái)越明顯。本周三中集集團(tuán)大挫7.56%，正是到達(dá)臨界點(diǎn)，筆者就斷定其已經(jīng)見(jiàn)到歷史頂部，而昨日又繼續(xù)放量下跌4.35%。所以市場(chǎng)永遠(yuǎn)都是處于一種矯枉過(guò)正、再回歸、再矯枉的過(guò)程。雖然短期股價(jià)上漲的話語(yǔ)權(quán)永遠(yuǎn)掌握在資金手上，但是資金實(shí)力并不是最關(guān)鍵的勝敗因素，從過(guò)去的老莊股崩潰到此次這些基金重倉(cāng)股票的作繭自縛，說(shuō)明投資理念與戰(zhàn)略思路能否引領(lǐng)全體市場(chǎng)參與者的共鳴才是至關(guān)重要的。 |
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